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2022.12.21 | 5137次觀看

小賺十次抵不過一次大賠!小資族千萬別碰這6種股票

在股市裡,你一次次成功獲利,甚至累積十次所賺到的錢,可能還抵不過一次大賠所造成的虧損。小資族的我們該如何有效穩健累積資產呢?經過十多年不斷成功與失敗,我得到一個答案:短期搶進殺出或許能賺到快錢,但時間拉長來看,根本無法累積更多金額,本文盤點6種投資人應該避開的股票類型。

我們從小學算術,1+1=2,3+5=8,也知道在數學裡,10 > 1是最簡單不過的道理。但是,在股票市場,可就不是這麼一回事;甚至,我常告訴身邊的投資人,股票市場中是「10 < 1」! 原因在於你一次次成功獲利,甚至累積十次所賺到的錢,可能還抵不過一次大賠所造成的虧損。在浩瀚的股市中投資,如果不能避免「大賠」的嚴重錯誤,資產想要穩健增值恐怕淪為一場不可能的任務。

舉例來說,報載有一家保險公司曾投資「宏達電」(代號2498)這檔股票,該保險公司在104年8月的法說會中坦承,共計買進約6000多張,已陸續認賠賣出,損失飆破55億元,甚至只能賣樓止血。

究竟,這家保險公司每一張股票賠掉多少錢呢?我們以保守方式試算,若損失50多億元以50億元計,所購買6000多張股票則以整數7000張計,則公式為:

5,000,000,000元÷7,000張=714,285元

也就是說,這家保險公司所購買的宏達電股票,每張至少虧損71萬元,相當於每股賠710元!從100年4月到104年8月間,由最高價1300元跌到40.35元,遑論所謂的專業法人機構竟然也會發生這麼大幅度負報酬率的事,完全忘記什麼叫做停損機制,但它真的就發生在你我眼前!

若是上述狀況發生在你我身上,一次慘賠90%,相當於買進100元的股票卻以10元賣出,大賠90元,若想要回到原來的本金100元,那得要賺900%(9 倍)才行!姑且不論難度多高,勢必還得花上一段時間才能賺回來。所以,我要再次強調,在投資的道路上一定得記住「避開大賠」,否則發生一次即是重傷害,發生兩次可能就去了半條命!不可不慎!

只是,我們應該如何避免類似的投資大賠狀況呢? 以我個人的投資經驗來看,目前上市、上櫃和興櫃股票公司大約2000 檔左右,如果自以為是股神,認為某支股票符合個人的技術面或籌碼面選股,就貿然積極投入資金,這種作法並無法避免10 < 1這種狀況發生,為了「明哲保身」,我整理出幾類應該避開、盡量不碰的股票類型,分述如下。

不碰1:漲很多且基期高的股票

最為強勢的個股,尤其是創近期新高價的標的,以創造較高報酬率。但我卻有不同見解。如同我一再強調的,要以穩健增值為主要目的,通常這類股票投資風險相對高,例如新藥股、遊戲股⋯⋯ 等,是以本夢比為漲升訴求的公司,在漲多且基期相對高的情形下追高買進,一旦反轉而下,投資人又無法適時壯士斷腕,及時執行停損機制,這種創高的股票往往修正幅度會很大,直到投資人受不了後才又反彈。許多人總在受不了的階段就已認賠殺出,根本等不到反彈行情。因此,建議避開此類股票以免受到重傷害!

例如宏達電,兩度從200元不到,分別漲到1220元及1300元,但104年8月卻跌到最低40.35元。或許,你現在認為自己不會這麼傻去追800元或1000元的宏達電,但當時外資一家家幾近瘋狂式的調高其目標價到1400、1600元,甚至更高,再加上報章雜誌頻放利多消息的推波助瀾下,一般投資人在當下的樂觀氣氛影響下,很難不受影響,誠如前面所述的保險公司大量買進該股票,所以確實出現很多「勇敢的人」去買千元以上的宏達電,最後慘遭套牢或慘賠的命運!

我長年觀察股市,「股市最缺的是資金,最不缺的就是『傻瓜』。」這些人或許是「貪心」使然,再加上毫無投資戒心,才會做出這種「傻事」。不可否認,我也曾是股市中的一個傻瓜,只是我比一般投資人早日認清這個事實,當然如果你自認是股市高手,以短線操作投機獲利為目的,也能嚴格執行停損,那就另當別論,當然也不在「GOWIN 投資模式」的討論之列。

不碰2:高價股

一般而言,高價股相對具有較強的獲利能力及籌碼優勢(編按:即股價愈高,一般散戶比較買不起,籌碼集中在資金部位大的法人及中實戶、大戶手中),當然,也有一些股票是主力利用特殊題材炒作成為高價的個股,而非以獲利成長為依據。

或許,很多人會有疑問,到底何謂「高價股」?就我來定義的話,如果總投資金額在500萬元以內,我認為100元以上的股票就可稱作高價股,因為「GOWIN投資模式」強調的是把資金分散在數檔股票上建立投資組合,故100元以上的標的不利於多次分批往下布局。當然,如果你的總投資金額高達數千萬,甚至上億元,那麼對你而言,100元的股價就不算是高價股了。

在多年的實際交易經驗和觀察盤勢變化中,我深信,高價股並不適合一般投資人。主要有兩個原因:

首先,一般投資人的閒置資金並不是很寬鬆,不容易達到「分批布局、降低平均成本」目的。

其次,高價股或是股王、股后一旦開始「修正」,股價常出現「腰斬」現象,為了避免犯下市值大縮水的致命嚴重傷害,所以建議不碰高價股。 這些所謂的高價股票,每股股價動輒四、五百元,換算下來,買一張股票就需要四、五十萬元。就算再看好其未來行情,在交易布局過程中,由於資金成本相對高,對一般投資人而言,並不容易做到分批承接以利自身平均股票成本。除非你的銀彈(資金)充足,但這點一般投資人恐較難達成;或許會有人想到以買進零股的方式,但我還是認為不妥。

不碰3:領導人信譽不良、風評不佳的公司

一個人的品格,是我們結交朋友的依據,重要性不言而喻;相對的,一家「公司的品格」如何,也是我在做投資考量、選擇標的過程中,重要的關鍵指標之一。

怎樣算是一個優秀的公司領導人?除了專業能力備受肯定,經營管理上也要懂得用人、帶人,才能擘畫公司策略與未來前景,帶領公司往對的方向前進。

因此領導人的品性與言行舉止更是動見觀瞻,深深影響公司的形象與前景。若是不務正業,跨行胡亂投資不相關的行業或炒股票,或者常上媒體版面、花邊新聞不斷,在在代表著,這位公司領導人的心思早已不在公司營運上。這樣的公司如何有前景可言,如何能讓人放心投資?

在股市多年,我也親眼所見這些「素行不良」的上市櫃公司,有些長期以來在經營管理方面績效劣於同業,或業績幾乎是年年虧損、大賠小賺,抑或是股價大起大落者其實不少。

甚或公司老闆、高階主管人員信譽不良丶風評差或官司纏身,還有財務會計部門最高主管離職、疑似掏空或挪用公司資金、轉投資事業過於複雜、勞資關係爭議很大、小孩玩大車(編按:即資本額小卻想吃下大上好幾倍的公司)……等情事。

諸如上述所述的公司股票,我一概視為拒絕往來戶。我也常對客戶提醒,最好不要碰這類公司,更不要心存僥倖,因為股價已下跌很多,或認為股價已經跌到很低,就用「搶反彈、賭運氣、賺快錢」心態介入,一旦誤踩地雷股變成壁紙,價值歸零,反而得不償失。

不碰4:不熟的股票

提起每個人的股票經,絕對少不了從親友、同事那兒聽來的耳語內線,或者雜誌報導、財經台投顧老師分析的熱門股。只是你真的放心把自己辛苦賺來的錢,聽別人說說就貿然投入股市?再說,既然投資標的真的很重要,但是該怎麼選呢?

目前在台灣掛牌交易的標的,包括上市、上櫃、興櫃加起來已超過兩千檔,如果沒有設定一個選股範圍,交易五年、十年之後,搞不好曾經買賣過的股票就多達百檔或數百檔以上。

亂槍打鳥的方式,想要讓自己「資產穩健增值」難度很高。畢竟每種類股或單一個股都有其不同之「股性」和「操作方式」,如果交易標的換來換去,恐怕過於複雜,投資前和投資後得做的專業功課不少,這樣也勢必難以熟悉各標的或各類股的股性,反而不容易從中獲利。 根據我個人經驗,在股票市場中選股和操作上,盡量簡單化反而容易成功;過於複雜的操作或選股,反易顧此失彼而手忙腳亂,更容易發生10 < 1的狀況,更加得不償失。

不碰5:衍生性金融商品

低利率時代怎麼把薪水變大?在金融市場上,理財投資商品眾多,也不斷推陳出新。不管是小資族、上班族、退休族,看準大家想要賺錢的慾望,不少證券公司單獨或聯合舉辦一些衍生性商品競賽,像是權證、期貨、選擇權⋯⋯ 等,甚至連交易所也站在鼓勵立場,都強調投入小錢可獲取大利,或是解釋其產品具有避險功能,不斷鼓勵一般投資人或小資族積極參與。

對於這些鼓勵投機的各類商業活動,我個人相當不認同。

甚至還有各家券商發行很多檔權證,到期時大部分幾乎都變成「歸零膏」,價值歸0,投資報酬率是「負100%」,不論是小買(小錢)或是大買(大錢),都是重傷害。期貨更是「零和遊戲」,有人賺到錢就代表有人賠錢!比的不是誰的交易經驗豐富或是投資功力深厚,而是誰的拳頭大(資金龐大)就勝算高。

股票市場上有此一說,投資股票的100 個人中,大約只有將近10 個人能真正賺到錢。但是,投資衍生性商品的100 個人中,長期操作下來能真正獲利的,可能不超過3 個。對我而言,衍生性商品與賭博無異。

不碰6:不單押一檔個股,ETF例外

誠如我在前文的交易經驗中所述,我剛入行的前十多年幾乎都是在「拚孤支」,把所有資金集中買進和操作一檔股票,以成為「股神」為終極目標!

我一直在找尋一個「買了就開始上漲,賣出後股價就下跌」的方法。經過十多年不斷的測試與努力鑽研,確信這關係著精準的進場時機和進場價格,雖有時成功卻也難免失敗,一再重複成功與失敗的過程,我最後終於得到一個答案:短期的搶進殺出或許能賺到快錢,但時間拉長來看,根本無法累積更多金額。

也就是說,一時的成功獲利,純粹只是運氣好,下次再用相同方法操作,結果卻是把賺到的錢又吐回去。我認清,「沒有一種投資方法,是可以每次套用都穩贏且管用的」,唯有以長期投資的心態,加上具系統性的整套操作模式,才能有效的穩健累積資產。

在股市拚孤支,曾讓我在一兩個月內就獲利30%,但也曾因為判斷錯誤快速虧損20%以上。拚孤支的結果,如果不是錢累積愈來愈快愈多,就是原有的本金將變得愈來愈少,但通常大部分人都屬於後者,甚至輸光了錢,黯然離開市場。

在這種賺30%和賠20%交替循環中,財富累積的速度並沒有想像中快,也無法穩健增值資產,而且拚孤支時所承受的風險和心理壓力都相當大,彷彿走在鋼索上,一失足就可能粉身碎骨。不僅所有努力及資金將一夕蒸發,化為烏有,犯了10< 1 的重傷害,以前曾有多次「拚孤支」被套牢,反而失去更多換股操作的獲利機會,唯有做好「投資組合」,才是降低風險的正確作法之一,這是我的體悟。

節錄自:商周出版《 GOWIN投資模式:資深營業員的另類存股術/施國文 著 》


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