「最悲的一年」千位CEO看衰2023！地緣政治、通膨、貿易戰... 企業經營迎5大挑戰
【2023經濟大預測】2023 年，全球經濟確定大幅走緩，不少國家面臨衰退邊緣。美中爭霸、晶片戰爭、高物價、能源風暴與疫情變化，是世界將遭遇的五大逆風，87% CEO對今年景氣抱持不樂觀的態度，甚至是《天下》14年調查中最悲觀的一次。面對充滿逆風的2023年，企業該如何因應？
文／吳靜芳 由天下雜誌授權轉載
《天下》「兩千大CEO調查」自2009年開始詢問對隔年景氣看法，2022年調查結果是14年以來，不只谷底，簡直是馬里亞納海溝——高達82.4%CEO對未來一年不樂觀，4.3%非常不樂觀；只有13%左右還持相對樂觀態度；非常樂觀者，零。
2023年到底為何可怕？
綜觀CEO對明年企業經營最擔心的前五大挑戰中，「政治風險偏高」、「中美貿易戰」以及「中國經濟成長放緩」，背後的共同關鍵字，就是中國。
地緣政治比通膨痛更久
台灣經濟研究院院長張建一指出，企業主普遍擔心通膨、利率，這是造成景氣起伏的短期因素。
不過，歷經快一年強硬升息循環，美國聯準會主席鮑爾2022年11月底已出面放鴿，表示最快12月就會放緩升息幅度。
「通膨可能還要再半年到一年，但是當升息超過通貨膨脹率，通膨就會掉下來，」張建一說，比起可預期終點的通膨，2018年美國前總統川普掀起貿易戰，導致一連串環環相扣的地緣政治連鎖效應，才讓人看不到盡頭，「地緣政治將是長期結構性因素。」
貿易戰更直接影響兩千大CEO的投資意願。
2018年開始，東南亞取代中國，成為第一大CEO有意投資的區域；2022年調查中，北美洲又以8.3%擠下中國的7.5%，成為第二大企業主有意投資區域，其中又以科技業的變化最為明顯。
值得一提的是，兩千大企業CEO經過貿易戰4年，投資中國的意願大減近六成。
在近800份的CEO回卷中，超過六成企業對中國有既有投資，然而他們對中國的看法愈趨保守，甚至極度看壞。
本次調查期間正逢2022年10月中共20大舉行，企業主對中國投資環境看法是歷年以來最差，破紀錄只有6.2%企業仍看好中國，超過九成以上企業看壞中國。
甚至，對中共總書記習近平，也有高達七成企業主是偏向不信任。
中國的挑戰是什麼？
逐年增加的勞動成本與紅色供應鏈的競爭，經過十年，已非企業主擔憂中國經商環境的主要原因。
政治不確定性、兩岸關係變數及方興未艾的中美貿易戰，三個CEO最擔心的中國經商環境因子，都代表地緣政治在各個層面躍升成為企業經營的最大挑戰。
此外，企業主在2021年普遍還不太擔心疫後中國當局疫情封控清零的政策主旋律，僅有一成多企業主擔心新冠肺炎疫情，到2022年大反彈到近乎四成，反映出動態清零政策對企業的衝擊有多大，尤其是製造業供應鏈。
「最近我們收到企業關於調整中國大陸佈局、移至東南亞的詢問的確變多，」KPMG安侯建業聯合會計師事務所主席陳俊光認為，台灣企業將招攬更多國際化管理人才，且需要更新組織架構，以因應各國稅負、土地、法規等。
過渡期間的不確定性很多，也將反映在終端產品價格上，「地緣政治增加的成本會轉嫁，不排除價格會波動。」
他觀察，規模較大的大廠老早在佈局，速度愈來愈快；而中小企業也不能再猶豫不決。
2022年底白紙革命後，中國當局轉向取消清零、大幅放寬防疫措施，對於中國供應鏈管理的後續影響，有待觀察。
供應鏈成本升高
但這些訊號，並不代表企業短期內會撤守中國。
「中國仍然是全世界最重要的工廠，過去幾十年來中國建立的供應鏈，東南亞無法取代，」張建一觀察，以科技業為例，雖然在客戶要求下往東南亞遷徙，但多數移動的僅有下游組裝廠，中上游的零件仍得從中國運過去。
換言之，過去上、中、下游群聚的供應鏈，因政治風險、而非成本考量被迫拆散重組，「地緣政治直接影響供應鏈成本升高，」張建一總結。
而這次問卷調查中，CEO也特別指出，原物料、燃料、零件價格大漲，交期不確定性大增，及產品出口關稅增加，是地緣政治直接影響的結果。
包袋大廠廣德集團董事長洪永裕則預言，要適應全新的區域分散供應鏈局面，代工廠必須學著如何把製程模組化，力求在每個主要市場都能迅速複製並優化。
以廣德的經驗，過去在柬埔寨設廠可能得花3年才能賺到一塊錢，現在不能等這麼久，「目標最少半年內要獲利。」
地緣政治不只影響供應鏈的成本，對於身為全世界第二大經濟體的中國內需，也將產生影響。
兩千大企業CEO對未來企業經營的第五大擔憂，就是中國經濟成長放緩，這其實不是未來式，而是現在進行式。
世界銀行2022年9月底最新預測，中國2022年經濟成長率只有2.8%，不僅將是1980年代改革開放以來的次低紀錄，低速中國更將成為常態。
中國經濟龜速，波及全球
2022年10月，《天下》專訪世界銀行前亞太區首席經濟學家、前中國區負責人郝福滿（Bert Hofman）就示警，中國過去倚賴的成長紅利已經消失，當局急須擴大改革，經濟成長率才有望保五。
張建一分析，相對美國通膨曾破7%、歐元區10%、日本3%，2022年中國通膨年增率只有2%多，是因為清零封控壓抑了內需經濟。
當防疫政策鬆綁，到2023年，中國經濟成長率可能有4%多，但與過去高速成長時代相比，仍可說是龜速。
外商投信分析師都引頸期盼中國解封，能夠帶動經濟成長，然而沉重的房地產債務壓力與地緣政治緊張，為中國的復甦蒙上陰影。
富邦金控首席經濟學家羅瑋認為，中國政府如果要端出新的財政政策刺激經濟成長，要等到2023年3月在北京召開全國人民代表大會與全國政協會議後，國務院、銀保監會、人民銀行行長等重要人事底定，才有可能更加明朗。
長期而言，地緣政治也將影響中國內需經濟。張建一舉例，美國的晶片法案大幅阻斷中國科技創新應用發展，將影響下游的產品開發，有害內需市場成長。
「局勢變動愈來愈快，法規監管也將跟著加速收緊，」陳俊光觀察，歐美當局針對新科技如加密貨幣、人工智慧等已表態將加強列管，而像美國晶片法案、減碳法規，從主管機關對議題表態到強制入法，步調明顯加速，且直接影響企業營運，決策團隊需快速因應。
像是台灣2023年正式針對有投資境外低稅負國家或地區的企業，雖盈餘未分配回台灣，但必須課稅，企業須重新檢視投資架構。
回到企業對台灣經商環境看法，看好看壞呈現五五波，看壞比例較前一年增加。CEO主要擔心的台灣經商環境挑戰，兩岸政治關係從約四成，飆升至六成；其次為能源供應問題、缺工與人才不足、勞動成本升高，以及國際匯價波動。
有儲糧，趁現在加薪搶人
2022年8月台海緊張情勢讓CEO對兩岸政治關係高度警戒。被問到是否擔心未來十年台海發生戰爭，超過七成表示擔心。
這幾大挑戰中，對能源供應的擔憂顯著增加。6年前僅有一成CEO擔心，2022年逾半對台灣能源政策投下不信任票。
此外，在問卷開放選項中，有幾位CEO進一步指出，非核家園對於能源需求緩不濟急，也有CEO表態認為應該考慮新核能技術。
不過，即使企業普遍看壞未來景氣，仍有近八成企業將維持加薪步調，尤其以服務和科技業居多。在因應缺工的調查中，近五成企業也指出因應人才荒的優先要務，是提升薪資。
「很多企業過去3年獲利不錯，2022年前3季也有儲糧，雖然第4季營運開始轉壞，但是至少有加薪的底氣，」張建一觀察，若一年後景氣轉正，搶人會更困難，此時反而是企業留才蹲馬步的關鍵時期。
陳俊光則觀察，美國高科技大裁員，台灣企業也許可以藉機「撿便宜」，用較低成本延攬國際人才。
他指出，「而且景氣不好更是加碼投資的時候，」通膨和戰爭是短期動盪，多地投資、減碳、自動化及數位轉型都是長期的大趨勢，企業必須持續佈局。
（原文標題：獨家調查｜兩千大CEO看2023：破紀錄九成看壞景氣與中國，還是要加薪）
調查說明
本次調查係針對2022年《天下雜誌》1350大製造業、650大服務業、100大金融業、以及16家金控之CEO發出問卷。調查執行期間自2022年10月11日起至11月4日止，總計回收794份有效問卷，回收率為37.5%。
調查執行：《天下雜誌》調查中心熊毅晰、王思涵
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