專題特輯

日期 |2020.03.05

文字 | 104人力銀行

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年薪輕鬆破百甚至上看千萬!?台灣第一代基金經理人揭露光鮮背後的真相

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日期 |2020.03.05

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文/ 何文賢

我是何文賢,在民國78年1月1日進到投信任職,算是台灣早期的基金經理人,曾任光華證券投顧董事長及荷銀光華投信副總。42歲我從職場退休,目前是專業投資人及台灣金融研訓院特約講師。許多人好奇基金經理人的工作內容,因此在這篇文章中,我分享自身的工作經驗,讓有興趣成為基金經理人的讀者,能更了解這個行業。

基金經理人的一天—與數字戰鬥的高壓忙碌生活

基金經理人的工作是為所操作的基金擬定投資策略,執行投資決策,使資產增加,讓投資人獲益。基金經理人是個與數字為伍的工作,無論是研究總體經濟、產業變化或是個股獲利展望,都脫離不了數字。評估基金經理人的績效表現也是數字,基本上天天都在與數字戰鬥。

我通常七點以前就到公司,了解及研讀國內外產業及所負責的個股新聞,消化資訊之後,思考反應到投資組合中要怎麼調整,如何通盤因應。之後是開會時間,每個人報告自己所負責的產業,回應長官及同事所提出的問題。開盤之後看盤,也不一定一直盯著盤看,可能會做標的及產業研究。收盤之後,會安排拜訪公司,參加法人說明會,請教產業的專家,確認或挖掘所掌握的數字。偶爾也會安排工廠的參觀,甚至到海外廠出差。整體來說,我認為工作內容很有趣,很幸運能夠有機會做基金經理人這份工作。

績效差隨時有可能走人!我用兩個方法克服投資挫折

基金經理人是個高報酬也高風險的行業,從業者對自我的要求必須很高。評估基金經理人的工作表現就是績效,只問結果,不問過程。就算上班鬼混,只要績效好,也沒人管你。這個行業只有功勞,沒有苦勞,不見得努力就有成果,因此每個人都要找到把績效弄好的方法。

也因為一切工作表現都是看績效,若是持續表現低落,工作很可能就不保。基金經理人的績效要求,通常是在同屬性基金的平均之上。若是績效在末四分之一,持續一季兩季,被換掉的可能性就很高。因此在工作過程中,抗壓性非常重要。有些人因為工作壓力,影響睡眠品質,可能健康產生問題。壓力就是這份工作帶給基金經理人最大的挑戰。

想要在競爭激烈的環境中活下來,找到生存的方法就很重要。無論是總經、產業或個股層面,基金經理人要有能力在眾多的訊息中,找到有因果關係的關鍵指標,並做成決策。

在我操作基金經理人的期間,歷經許多大事件,如前財政部長郭婉容課徵證所稅、台灣投機泡沫、兩伊戰爭、網路科技泡沫等等,曾經歷台灣股市從12682點跌到剩2485點的時期。市場動盪難以避免,雖時都有崩盤的可能性存在,重點是要如何將傷害減至最低。一旦發生,要迅速作出決策,評估影響性有多久、多大。根據歷史的經驗,有時不能太主觀相信自己的判斷一定是對的,市場永遠是對的,尊重市場,跟著趨勢走。

投資遇到挫折在所難免,我也曾遇過。若是永遠以不變應萬變,很可能是危機的開始。我分享兩個遇到挫折時的關鍵。第一,要懂得歸零。設想自己是被換來接這個基金的人,若是看到這個基金的組合,你會不會調整。試著換位思考,不被成見所囿。第二是不要有成本概念。像是當個股下跌時,不要想凹到當初的成本價再賣,因淨值都已反映到績效裡。不要想著賠多少,而是找到有機會表現的股票更重要,過去的事就讓它過去。

一念偏差可能身陷囹圄,正直與誠信是基金經理人必備特質

偶爾在新聞上所見,某個基金經理人因涉及內線交易而被關進大牢的消息。基金經理人的工作充滿誘惑和壓力。壓力可能來自於長官要求配合要買進某支股票,那麼你要不要聽?要做多少?至於誘惑更是多,例如有人想炒作股票,要求基金經理人鎖籌碼,承諾給予報酬等等。或是知道公司會買進某支股票,而以私人的帳戶先去買等等。這些行為都不是真正站在受益人的角度的決策行為,而是以私利為考量。一旦被揭發,便會被繩之以法,受到法律制裁。

講起來雖然八股,但是基金經理人這份工作對道德的要求很高。我認為擔任基金經理人的人格特質有:正直、誠信、勤勉、耐心跟膽識。做投資決策時既要冷靜,又要果斷,有點像獵豹一樣,以靜制動,需要快速做攻擊,而攻擊又要很準確。

讀歷史系或心理系也能成為基金經理人

想成為基金經理人,就讀商學院本科系是其中一個管道,我見過有些理工科背景,甚至是歷史系或心理系的同仁,在基金經理人養成中也有很好的表現。

想當基金經理人要對某些產業有特別深入的了解,並具備總體經濟、產業、個股評價的分析能力。因此我也見過許多在產業工作過的人,轉做產業分析師,進而提升成為基金經理人。若其他行業的工作者未來想轉職成為基金金理人,可以從目前工作相關的產業中培養產業分析能力,找到產業上中下游的關係及關鍵指標,了解股價變動的原因是什麼,培養產業跟個股分析的能力。未來就有機會進到證券業或是壽險業等專業投資機構操盤投資。

累積專業能力,才能提高身價

若是外資體系的分析師,薪資的確有可能上看千萬,但那樣的人算少數。很多人羨慕基金經理人的薪資很高,但沒看到背後的壓力。我過去在職場上時,並不會特別在意薪水。有一個平台或環境讓你有機會在工作中磨練,培養投資眼光跟投資能力,是一輩子受益的事。我最在意的是我的投資能力有沒有提升,這才是跟你一輩子的東西。有了投資能力,未來還怕賺不到錢嗎?回顧十五年的基金經理人生涯,我認為心安理得很重要。在工作中不要自尋煩惱,遇到挫折時,不能懷憂喪志,必須以積極態度面對替代擔憂。

 

【關於作者-何文賢老師】
何文賢是台灣第一代基金經理人,現為專業投資人與台灣金融研訓院特約講師,曾任光華證券投顧董事長及荷銀光華投信副總。投資經歷30年以上,42歲從職場退休,現已累積9位數財富。至今仍紀律研究股票,並從事地方文史工作,過著無憂的退休生活。
★延伸閱讀:何文賢 從基金經理人到地方文史專家
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